Аукцион РЕПО ЦБР (лимит-разместили) vs RTSI:

Прошедшая неделя выдалась достаточно «спокойной» (с той точки зрения, что лимиты на аукционах практически всегда удовлетворяли спрос). 
В понедельник проходило 2 аукциона — овернайт и 90-дневный. И если на «овернайте» спрос=исполненным сделкам, то на 90-дневном дефицит был -13,323 млрд. Однако, в рамках дня (и лимита 190+50=240 млрд.) дефицит был -3,22 млрд.
Вторник — традиционно 2 (овернайт и недельное РЕПО) — 1420 млрд. общий лимит. Здесь наоборот (относительно понедельника) на «овере» был дефицит, а на недельном удовлетворены все заявки. Дефицит на овернайте -13,456 млрд. А с учетом 7-дневного РЕПО — дефицита нет.
Со среды по пятницу рынок «работал» в рамках предоставленных лимитов: 170 — 143,156; 160 — 127,572 и в пятницу 180 — 124,726 млрд. После некоторого «спада» спроса на 7-дневном аукционе (в начале октября) — 1,090 трлн.; начался некоторый рост привлечения денег — 1,277-1,393 трлн. 





( Читать дальше )

Наверное, вполне правильно было бы назвать основную «идею» этой недели на денежном рынке — «Скупой не берет деньги».
Поясняю:
Все знают, что мин. ставка ЦБР на РЕПО овернайт — 5,5% (пять с полтом); соответственно, те, кто выставлялся низко (ближе к 5,5%) те «пролетали аки фанера...»

Понедельник  — все еще было более мене «спокойно» — отсечение 5,5% и 5,51% (это и стало «индикативом для прижимистых»)
Хотя уже на 2-м аукционе «появился» некоторый дефицит денег — минимальный на этой неделе (-32,8 млрд.).
Вторник  — 3 аукциона (2 овера и неделя) — 5,57%; 5,5006% (неделя); 6,4%. Здесь утром «многие» стояли по 5,5% и «удивились». На недельном тоже были те, кто «не взял» по 5,5% (отсечение было выше). На втором овернайте спрос в 10 раз превысил «остаточное» (от утра) предложение; а многие «встали» по цене отсечения «утреннего» — 5,57% и… жестко «пролетели» — 6,4%.

( Читать дальше )

Итоги недели:
На этой неделе ЦБР предложил рынку максимальный лимит — 1,970 трлн. (против 1,590 трлн. неделей ранее). При этом привлечение было не намного больше — 1,356 трлн. (неделю/2 недели назад 1,248 и 1,3330 трлн. соответственно).

В этом году, начиная с весны ЦБР начал активно поддерживать рынок деньгами (что является следствием текущей политики ЦБР — инфляционного таргетирования) — видимо предложение денег будет только расти. А значит банки начнут более активно перераспределять средства — на коррсчета, на междилерское РЕПО, на МБК, оживятся покупки на РФР (акции и облигации).

Пока основной фактор, который может сдерживать это «перераспределение» — возможный «кризис доверия» (который будет частным случаем дефицита ликвидности). Так вот, если банки не будут закрывать лимиты друг на друга, и если ЦБР продолжит вливания (а он должен будет продолжать) => рост на фондовом рынке весьма ожидаем.

( Читать дальше )

http://smoketrader.livejournal.com/66690.html

Неделя прошла «под знаком» дефицита ликвидности на овернайт. 

Аукцион по годовому РЕПО проходил в понедельник  — ЦБР предложил 500 млрд., а банки привлекли всего 804 миллиона. (0,8 млрд.). 

Уже во вторник банки забрали практически все лимиты (1,470 трлн.) — рынок привлек рекордную сумму — 1,330 трлн. (овернайт+недельное РЕПО). 

В среду ЦБР «зажал» и предложил 120 млрд. — что обусловлено тем, что в среду банкам поступают деньги которые они привлекли на недельном аукционе РЕПО (во вторник). Дефицит ликвидности не был «критичным» — 57,076 млрд.  Отсечение — 5,3%; средний взвес по ставке — 5,3827%.

В четверг ЦБР предложил уже на 50 млрд. больше — 170. Но рынку требовалось гораздо больше — общий дефицит составил 98,819 млрд. Соответственно, Выросла ставка отсечения — 5,31% и ср.взвес — 5,3963% на 1-м аукционе; на втором — где исполнено было 8,294 млрд. при спросе в 31,071 — отсечение было 5,87% (антирекорд) + высокий средний взвес 5,96% (практически по ставкам рынка РЕПО).

( Читать дальше )